اقتصاد

يعتقد كل من JPMorgan و Citi و Goldman Sachs أنه كان هناك ما يكفي من الألم حتى النهاية

قريبا جدا للاندفاع مرة أخرى إلى الأسهم بعد أن عانى السوق أسوأ أسبوع له منذ الأزمة المالية وسط مخاوف من فيروس كورونا ، الاستراتيجيون في الولايات المتحدة الرئيسية حذر البنوك.

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب أكثر من 10 ٪ في الأسبوع الماضي ، وهو أكبر انخفاض أسبوعي منذ أكتوبر 2008. كما سجل مؤشر داو جونز أكبر انخفاض في يوم واحد في الأسبوع الماضي. أرسلت هذه الخسائر المتوسطات الرئيسية إلى تصحيح ، بانخفاض أكثر من 10 ٪ من أعلى مستوياتها على الإطلاق في وقت سابق في فبراير.

كان الدافع وراء هذا الانخفاض الحاد هو انخفاض عدد حالات الإصابة بفيروس كورونا خارج الصين ، مما زاد المخاوف من التراجع الحاد في النشاط الاقتصادي العالمي. الطبيعة السريعة للانخفاض دفعت أيضًا بعض الدعوات إلى الارتداد. ومع ذلك ، يعتقد الاستراتيجيون في JPMorgan و Citi و Goldman Sachs أنه كان هناك ألم كاف في السوق بعد حدوث مثل هذا الارتداد.

وقال كريستيان مولر جليسمان استراتيجي الأسهم لدى جولدمان ساكس في مذكرة “في حين أن” شراء الانخفاض “كان استراتيجية ناجحة منذ الأزمة المالية العالمية ، مع تراجع أعداد الأسهم في كثير من الأحيان بسرعة ، فقد تكون أكثر خطورة هذه المرة”. “مع استمرار ضعف النمو العالمي ، والصدمة الناجمة عن تفشي فيروس كورونا واستمرار نطاقه للتخفيف النقدي والمالي ، يظل خطر حدوث المزيد من التراجع مطولاً”.

تم تأكيد أكثر من 85000 حالة إصابة بفيروس كورونا في جميع أنحاء العالم إلى جانب 2943 حالة وفاة على الأقل مرتبطة بالفيروس. أكدت إيران 978 حالة إلى جانب 54 حالة وفاة. أستراليا وتايلاند والولايات المتحدة عن أول حالة وفاة مرتبطة بفيروس كورونا خلال عطلة نهاية الأسبوع. كانت رود آيلاند أول الولايات المتحدة الدولة في الساحل الشرقي للإبلاغ عن حالة فيروس كورونا.

في إنجلترا ، ارتفع عدد حالات الإصابة بفيروس كورونا إلى 35 حالة بعد تأكيد 12 حالة جديدة صباح يوم الأحد. وفي الوقت نفسه ، ارتفع عدد الحالات في إيطاليا إلى 1118 حالة ، بينما بلغ عدد حالات الإصابة بفيروس كورونا في كوريا الجنوبية أكثر من 3700 حالة.

أدى الارتفاع السريع في عدد الحالات حول العالم إلى دفع المستثمرين في الولايات المتحدة لتفريغ حيازات الأسهم وتحميلها على الولايات المتحدة الأكثر أمانًا سندات الخزينة. انخفض العائد القياسي لمدة 10 سنوات إلى مستوى قياسي منخفض الأسبوع الماضي ، وكسر أقل من 1.15 ٪ لأول مرة. بدأ سعر التداول الأسبوع الماضي فوق 1.4 ٪. كما تم تداول سعر السندات لمدة 30 عامًا عند أدنى مستوى له على الإطلاق. غلة تتحرك عكسيا إلى الأسعار.

وقال نيكولاوس بانيجيرتسوجلو من جيه بي مورغان في حين أن انخفاض أسعار الأسهم وعوائد السندات كان حادًا ، إلا أنه لا تزال هناك العديد من علامات الاستسلام المباشر في السوق بعد عمليات البيع الأسبوع الماضي.

“في حين أن التراجع عن المخاطرة من قبل متداولي الزخم مثل CTAs يبدو متقدماً للغاية ، مع بقاء مؤشر S&P 500 على بعد 3٪ إلى 4٪ فقط من الاقتراب من أقصى زخم سلبي في ديسمبر 2018 ، نجد درجة أقل من الاستسلام في مقاييس المراكز الأخرى” قال. درس Panigirtzoglou كيف يتم تعيين مستشاري تجارة السلع والوظائف التي يتخذها مدراء الأصول وصناديق الاستدانة في الولايات المتحدة. الأسهم الآجلة ، من بين عوامل أخرى. “بالنظر إلى مجموعة من المؤشرات ، لم نعثر بعد على نفس درجة الاستسلام التي حصلنا عليها في ديسمبر 2018.”

توبياس ليفكوفيتش ، رئيس الولايات المتحدة وردد استراتيجي الأسهم في Citi تعليقات Panigirtzoglou ، مشيرًا إلى أن “انخفاض مؤشر S&P 500 قد حسن نسبة المخاطرة / المكافأة لكننا بحاجة إلى رؤية قراءات الذعر قبل تصعيده”.